일드맥스 신규 CRSH 배당률 전망

일드맥스 최초로 인버스(?) 커버드풋 ETF를 내놨습니다. (기초 자산은 TSLA 입니다.)

본 상품은 조금 헷갈리기 때문에
TSLY와 비교해서 설명 드리겠습니다.
TSLY는 합성 콜옵션 매수, 풋옵션 매도를 해놨기 때문에
기초 자산이 오르면 수익을 보는 구조 입니다만,
CRSH는 합성 콜옵션 매도, 풋옵션 매수를 해놨기 때문에
기초 자산이 내려야 수익을 보는 구조 입니다.
(다만 TSLA를 장기 우상향 자산으로 보고 계시다면,
CRSH는 장기 투자 시 손실을 베이스로 하고 있다고 보시면 됩니다.)

커버드 콜, 커버드 풋을 비교해보면
(내재변동성이 적은건지, 일드맥스가 이번주는 변동폭이 좁다고 생각하는건지)
 TSLY 상방막힘 2.1%, 매도단가 2.59$, 기초자산 比 1.43%
CRSH 하방막힘 3.4%, 매도단가 2.55$, 기초자산 比 1.41%로
옵션 매도에 대한 수익성은 대동소이 합니다.

다른 점은 CRSH는 TSLA가 급등에 대비한 헷지용 콜옵션을 보유하는데,
현재는 만기 2개월 이상 남은 행사가 265$ 짜리를 1.6$에 매수 해놨습니다.
11주치에 해당하는 보험이라고 보면 되는데,
발동 조건이 TSLA가 +46.3% 급등부터 입니다.
(간단하게 말하면 원금 46% 날리고부터 그 이상은 보험처리라고 생각하면 됨)

보험에 들어간 비용을 환산해보면 월 0.32%가 소요되고,
커버드풋 프리미엄이 주 1.41%, 월환산 5.64%이므로
보험 비용 제하고 나면 월5.32%가 예상 배당률이 되겠습니다.

※제 개인적인 의견
TSLA에 고점이라 숏을 치고 싶으시다면
TSLA 인버스 ETF를 사시는 걸 권장 드립니다.
(단기 숏 쳤는데, 3.4%까지만 이득이다??)
(장기로 우하향 보시는 분 아니고서야, 이걸로 지속 배당 받으려고 장투했다가는 멘탈 완전 아작 납니다.)