연금, “초장기” 적립식 투자

연금은 적립식 투자상품입니다. 그러나 동시에 수십년동안 운용해야 할 초장기 상품이기도 합니다. 주가가 70~120사이에서 일정하게 등락한다고 했을 때 매월 10만원씩 투자한다면 평균단가가 서서히 일정수준으로 수렴하는 것을 알 수 있습니다. 연금투자자와 같은 적립식 투자자는 시장의 변동성을 두려워할 필요가 없습니다.

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연금, 초장기 “적립식”투자
연금은 보통 세액공제 한도 이내에서 매월 또는 매년 적립식으로 투자합니다. 적립식투자는 분할매수를 통하여 투자금액의 평균단가를 시장 평균에 맞춰줍니다. 여기에 더불어 정액으로 적립하는 경우 실제 투자자금의 평균단가는 단순한 주가의 평균보다 낮아집니다. 그래서 정액 적립식 투자는 장기투자자에게 적합한 투자 방식입니다.

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그런데 위의 그림을 보면 연금의 적립시기가 길어질수록 평균단가의 변동폭이 작아지는 것을 알 수 있습니다. 운용자금의 규모가 커지면서 평균으로 수렴하는 것이니 당연한 결과입니다. 그래서 연금저축은 어느정도 기간이 경과하면 적립식 투자의 장점에만 의지해선 안되고 위험관리가 필요합니다.

그렇다고 위험관리를 위해 시장을 완전히 떠나서는 안됩니다. 시장정도의 위험을 감수한다면 인덱스 투자 중심으로 개편이 되어야 할 것이며 시장대비 낮은 위험으로 관리하고자 한다면 주식형 상품에 일부 자산배분형 상품을 혼합하는 정도가 되어야지 극단적인 위험 회피는 연금의 초장기 투자 관점에서 기회의 상실이 될 수 있습니다. 시장에서 벗어나는 수준의 전략 수정은 연금자산의 적립목표와 연동되어야 합니다.

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플레인바닐라 연금철학 요약
연금계좌에 대한 당사의 철학을 요약하면, 연금에서 발생한 수익으로 연금을 수령할 수준까지 연금자산을 적립하고 수익에 집중해야 합니다. 자산을 지키는 보수적인 전략 수정은 나이나 시장이 아닌 본인이 설정한 목표달성율에 맞춰 진행되어야 합니다. 

세액공제를 받기위해 연 900만원을 꾸준히 납입하면 투자원금만으로 20년이 되면 1.8억원이 됩니다. 연 600만...
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적립식 투자의 한계를 명확히 인지하고 테마투자, 섹터 집중투자와 같은 변동성 높은 전략은 적립식 효과가 있는 투자 초기에 한시적으로 활용하고  장기 성과가 검증된 인덱스 중심의 투자, 포트폴리오 투자가 메인이 되어야 합니다.