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미국 주식 엔비디아 3분기 실적 발표 재고 정리를 통한 마진 개선
PC에서 게임이나 고사양 그래픽 작업을 할 때 어느새 그래픽 카드는 거의 엔비디아 제품으로 통일되기 시작했습니다. 코인 채굴과 함께 엄청난 성장을 하며 이제는 데이터 센터에서 성장을 하고 있는 엔비디아의 실적을 살펴보겠습니다. 2022 Earnings 3Q Summary 출처 : alphastreet 엔비디아 ( $NVDA )의 이번 실적은 이미 하락세를 예상하고 있었습니다. 게이밍 매출이 크게 타격을 받았으며 전문적 시각화 분야 매출이 크게 하락한 모습을 보여줬습니다. 하지만 데이터 센터의 견고한 매출 증가와 함께 차량 부분이 눈에 띄는 모습을 보여주었습니다. 총 마진, 영업이익 부분에서 전분기 대비 뚜렷한 변화를 보여줬습니다. 매출은 줄어들었지만 마진, 이익 등이 크게 개선된 부분을 볼 수가 있습니다. 마진은 중국 데이터 센터 수요 감소로 인하여 $7억 200만 달러의 재고 비용 영향이 들어가면서 타격을 주었습니다. (엔비디아는 2022년이 회계연도로 2023년이기 때문에 2023년으로 표기가 돼있습니다)출처 : 엔비디아 부정적인 매출 요인 부정적인 매출 요인으로는 대표적으로 먼저 게이밍 매출입니다. 전분기보다도 좋지 않은 모습을 보여주는 게이밍 매출은 꾸준히 하락세를 달리고 있으나 새로운 모델인 RTX 40 시리즈의 출시로 4분기 매출을 기대하고 있습니다. 재고 수준을 해결하고 신제품을 위한 길을 닦는 초석으로 사용된 3분기라고 CEO는 설명했습니다. 실제로 RTX 4090은 많은 지역에서 빠르게 매진되고 있으며 11월 16일 기준 RTX 4080의 판매가 시작되었습니다. 두 번째로는 전문적 시각화 매출입니다. 이 부분은 AI나 메타버스 등의 옴니버스 생태계에 필요한 그래픽 카드 매출입니다. 매출 하락세가 얼마나 메타버스 같은 가상 현실의 시장이 차갑게 식은지 알 수 있는 부분입니다. 매출 비중을 잃고 성장 동력 또한 사라지고 있으며 이유로는 옴니버스 관심도가 적어진 가운데 기업들이 투자 또한 줄여가면서 엔비디아 또한 성장 동력을 잃어버렸습니다. 긍정적인 매출 요인 대표적으로 데이터 센터 부분은 암울한 3분기에도 빛을 내줬습니다. 문제가 되었던 중국 관련 매출에 타격을 입었는데 유의미한 매출을 보여준 것이죠 A800 모델로 중국 매출에 대한 리스크를 커버할 예정이며 델 파워 엣지 서버 와 엔비디아 AI 소프트웨어를 결합한 새로운 데이터 센터 솔루션또한 발표했습니다. 추가로 마이크로소프트와 대규모 클라우드 AI 컴퓨터 구축을 위한 다년간의 협력을 발표했습니다. 내용으로는 엔비디아의 GPU와 네트워킹&전체 AI 소프트웨어 스택과 마이크로소프트의 Azure와 결합하여 고급 슈퍼 컴퓨팅 인프라로 구동하는 것입니다. 마이크로소프트의 Azure는 클라우드 시장에서 매우 빠르게 성장하고 있으며 점유율 또한 뛰어나서 이 협력은 엔비디아 측에 커다란 이 점으로 남을 것으로 예상됩니다. 전기 자동차와 함께 눈에 띄는 성장을 보여준 자동차&임베디드 매출 또한 긍정적인 요인입니다. 2022년 4분기 전망 이번 분기 실적의 긍정적인 요인은 4분기 실적 예상 부분에서 나왔습니다. 매출 가이던스 부분은 컨센서스 비교 변동 폭이 높은 부분을 보여줬으나 총 마진 (Gross Margin)이 이번 분기에 이어서 개선될 것으로 전망되고 있습니다. 발목 잡는 반도체 시장 이토록 개선된 전망을 예상하고 있지만 반도체 시장은 좋지 않은 모습을 보여주고 있습니다. 11월 16일 마이크론은 2023년도 반도체 전망이 계속해서 악화되고 있다고 밝히면서 신규 지출 삭감을 발표했습니다. 2022년 4분기에 비교해서 낸드 와 DRAM의 웨이퍼 스타트를 약 20% 줄이겠다고 발표하면서 모든 노드에서 감축이 이뤄질 것이며 추가 지출 삭감도 찾는 중이라 발표했습니다. 이는 엄청나게 공격적인 조치이며 업계 불황을 예상하여 공급을 조절하고 재고를 줄이기 위한 방법으로 풀이됩니다. 이 영향으로 전날 필라델피아 반도체 지수는 크게 하락했으며 특히 반도체 장비기업들 위주 하락이 크게 일어났습니다. 필라델피아 반도체 지수 / 출처 : 구글 이토록 불안한 반도체 시장 속에서 인텔의 합류로 경쟁까지 치열해진 그래픽 카드 시장에서 데이터 센터로 돌파구를 개척하면서 강자의 자리를 지킬 수 있을지 주목되고 있습니다. 블로그 : https://m.blog.naver.com/mintlight/222931016537
