미국·해외주식
자동차 시장의 성장 수혜: 온세미컨덕터(On semiconductor 목표주가, 전망)
ON Semiconductor(ON)은 빠르게 성장하는 산업에 포함되어 있으며 밝은 미래를 전망하는 중 이 주식은 S&P 500 평균 성장률 12% 대비 26%의 높은 성장률을 보여주며 지난 10년 동안 강력한 성장력을 증명하였다 주가의 강력한 상승에도 아직도 매력적인 가격으로 보이며 최근의 단기적 조정은 불안정한 자동차 시장 때문으로 보임9월 말 기준(최근 1주일간 크게 반등하였음..) 하지만 장기적으로는 전기차의 등장으로 자동차 시장은 더 커질 것으로 예상됨 온세미컨덕터의 분기별 실적은 매우 강력했고, 향후 전망도 매우 강함 EV/EBITDA와 PER 같은 수치는 아직도 주가가 매력적임을 보여주고 있다 자동차와 반도체 시장의 영향을 받는 종목인 만큼 변동성이 크지만 미래 산업에 필수적인 산업군인만큼 이러한 위험을 충분히 감안하고 투자해 볼 만하다 생각됨 분기 하이라이트Segment Revenue (2021 ON annual report) 온세미컨덕터는 자동차, 산업, 컴퓨터, 및 기타 센서, 전력 반도체 솔루션을 제공하는 기업임 자동차 및 산업용 반도체 시장에서 빠르게 성장하는 추세를 보여주고 있다 전기차 시장의 급속한 성장으로 수많은 자동차 반도체가 필요로 하게 되었으며 온세미컨덕터 또한 이런 분위기를 타고 매우 빠르게 성장 중 자동차는 2021년 매출의 34%, 산업 사업 부문은 매출의 27%를 차지했었다 나머지 사업 부문은 39%를 차지했으며 컴퓨터 및 주변기기 시장의 전력 솔루션이 여기에 포함되어 있음 지역별로는 일본 제외 아시아 58%, 미국과 유럽 17%, 일본 7%, 기타로 매출이 발생하였음 2분기 매출은 25% 증가했고 총 마진은 최근 분기에 크게 개선되었다 총 마진은 2020년 3분기 33.5%에서 2022년 2분기 49.7%로 크게 증가하였음 유연한 생산 프로세스를 보유하고 있어 낮은 고정 비용이 발생하고 있다 또한 탄화규소와 전력 및 패키징 부문 모두 수요가 증가하고 있어 사업이 크게 확장되고 있음 ON semiconductor 성장온세미컨덕터는 2025년까지 CAGR(연평균 성장) 7~9% 정도로 성장할 것으로 예상된다 Intelligent Sensing 및 Intelligent Power에 대한 마켓 점유가 크게 성장할 것으로 예상된다 센서는 13%, 파워는 15%로 성장 전망 중 자동차 부문은 CAGR 17%로 더 크게 성장할 것으로 예상 중이다 산업 부문은 7%로 마켓 2위를 차지할 것으로 보인다 하지만 HP 및 기타 컴퓨터 제조업은 기대치가 낮아졌다(약 -1%) 조금 더 디테일하게 자동차 시장을 본다면, 혼란스러운 시장 환경에도 향후 5년간 연평균 18% 성장할 것으로 예상 중이다 전통 자동차 업체들이 세계적으로 경쟁 중이다 토요타와 혼다의 미국 판매는 38% 감소했고 GM, 포드는 공급망 문제로 인해 다양한 어려움을 겪고 있다 현재 자동차 시장의 변동성은 매우 크지만 한 가지 공통된 목표는 전기차 시장으로의 전환이다 많은 자동차 업체들이 전기차로 전환을 선언하였기 때문에 온세미컨덕터와 같은 차량용 반도체 업체, 그리고 자동차에 들어가는 다양한 부품 업체들은 향후 긍정적인 성장을 이룰 것임 장기적으로 온세미컨덕터는 전기차 시장의 부상으로 더 강력한 성장이 기대된다 Continenetal, Aptiv과 같은 자동차 부품 회사 또한 최근 성장을 보여주는 중 밸류에이션 주가는 올랐지만 EV/EBITDA 및 PER 지표는 나쁘지 않은 상태9월 말 기준(현재 11이상) 10년 평균과 현재를 비교해 보면 밸류에이션이 많이 높지 않은 것을 볼 수 있다 최근 1주일간 주가 급등으로 인해 밸류에이션이 조금 높아졌음(11.2) 아직도 미국 성장주들이 과거 평균 대비 높은 밸류에이션을 보여주는 것에 비하면 꽤 괜찮은 상태 최근에 밸류에이션이 주식 매수를 결정하기 위한 필수 조건은 아니지만, 금리 인상 시기와 같이 긴축의 시대에는 밸류에이션도 고려한 투자를 해야 한다고 생각함Fwd PER 13.57배로 과거 5년 평균 22.8배, 섹터 평균 17.56대비 괜찮은 수준을 보여주고 있음 더 많은 내용은 블로그 확인해주세요 감사합니다! https://blog.naver.com/kjogogo1/222894396767웅드위치 주식투자 재테크 :) : 네이버 블로그
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