TSMC : 반도체 파운드리 1등 기업 Feat. 고객과 경쟁하지 않는다(TSMC 목표주가, 전망)

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company(NYSE:TSM)는 세계 최고의 반도체 파운드리 기업으로 전 세계에서 제조되는 모든 종류의 반도체칩의 26%를 생산 중이다
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이렇게 큰 점유율을 보유하면서도 높은 성장성을 보여주는데 향후 몇 년 간 연 15%씩 수익이 계속해서 성장할 것으로 예상된다
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지난 분기에 TSMC의 수익은 YoY 76% 증가했고 최근 분기에도 17% 증가했음
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TSMC 성장 동력
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TSM의 성장을 견인해 줄 4가지 산업 트렌드가 있다
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스마트폰, 웨어러블 기기, 보안 및 사물 인터넷(IoT)
고성능 컴퓨터(HPC), 게임 콘솔, AI, 머신러닝
어드밴스 드라이브 어시스턴트(ADAS), 전기차, 스마트카
4. 5G, 통신
Growth Drivers QoQ (investor.tsmc.com)
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첫 번째 스마트폰, 웨어러블, 홈 자동화 장채, 스마트 시티는 현재 TSMC 출하량의 30%, 매출의 8%를 차지하고 있다
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두 번째 PC, 태블릿, 게임 콘솔 및 서버를 포함하는 HPC 분야는 인공 지능 및 머신 러닝의 증가로 TSMC의 고성능 반도체인 5nm, 7nm 반도체 칩이 사용되며 2021년 기준 회사 매출의 50% 이상을 창출했다
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2023년에는 4nm 칩이 생산될 예정으로 계속해서 높은 수요가 있을 것으로 보인다.
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세 번째 자동차 분야는 기존 자동차가 전기차 및 스마트카로 전환함에 따라 ADAS 및 스마트 조종, 인포테인먼트 시스템의 발전이 일어날 예정이다
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이러한 산업 트렌드는 자동차 내부의 프로세서 및 센서에 대한 수요 증가로 이어질 것임
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네 번째는 5G 마이그레이션이다.
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5G 전환으로 인해 세계는 더욱 빠르게 연결되고 HPC, IoT 및 자동차를 포함한 모든 비즈니스 분야의 성장을 주도할 것으로 보인다
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현재 5G 스마트폰으로의 전환은 44% 이상으로 TSMC의 향후 가장 큰 매출 부문이 될 것이다
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장기적으로 개선된 성능, 더 길어진 배터리, 더 많은 AI 기능을 원하는 수요로 인해 발전해나갈 예정
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지정학 리스크
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TSMC는 항상 중국과 관련된 지정학 리스크를 안고 운영해오고 있다
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최근 6개월간 주가가 1/4토막 난 주요한 이유로 중국의 대만 병합에 대한 리스크가 기인한 것으로 보임
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하지만 이는 가능성이 매우 낮다고 생각되며 이러한 일이 일어난다면 TSMC뿐만 아니라 세계 경제 자체에 미치는 파급 효과를 생각해 봐야 한다
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지정학 리스크는 TSMC 주가에 장기적으로는 타격을 입히긴 힘들 것으로 보이고 이러한 리스크가 부각될 때 주식을 모아갈 수 있는 기회로 생각된다
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