재테크
자산 배분 전략의 종류와 듀얼모멘텀 전략
안녕하세요 황금알입니다. 투자를 하기 위해 자산을 배분하는데 있어서 사용하는 전략은 쓰기에 따라 정말 무궁무진합니다. 그럼에도 불구하고 사람들에게 많이 사용되는 전략이 존재하는데 이와 관련하여 간단히 각 전략별로 소개를 해드릴까 합니다. 글을 읽는 시간을 아껴드리기 위해 글의 초입부에 전략의 종류와 보유자산을 먼저 소개해드리고 각 전략별 설명은 그 아래에 적도록 하겠습니다. * 자산 배분 전략의 종류 (전략명:보유자산) 전통 듀얼모멘텀: SPY + EFA + AGG + BIL 종합 듀얼모멘텀: SPY + EFA + LQD + HYG + VNQ + REM + TLT + GLD + USD + BIL 가속 듀얼모멘텀: SPY + SCZ + TLT + TIP 영구포트폴리오: SPY + TLT + GLD + BIL LAA 자산배분: IWD QQQ + IEF + GLD + SHY RAA 자산배분: QQQ + IWN + IEF + TLT + GLD + VWO + BND GTAA 자산배분: SPY + EFA + IEF + DBC + VNQ + USD PAA 자산배분: SPY + IWM + QQQ + VGK + EWJ + EEM + VNQ + DBC + GLD + TLT + HYG + LQD + IEF VAA 자산배분: SPY + EFA + EEM + AGG + LQD + SHY + IEF FAA 자산배분: VTI + VEA+ VWO + SHY + BND + DBC + VNQ + USD AAA 자산배분: SPY + VGK + EWJ + EEM + VNQ + RWK + IEF + TLT + GLD + DBC DAA 자산배분: SPY + IWM + QQQ + VGK + EWJ + VNQ + DBC + GLD + TLT + HYG + LQD + SHY + IEF + LQD + VWO + BND 채권 동적배분: SHY + IEF+ TLT+ TIP + LQD + HYG + BWK + EMB + USD 휴...적고 나니 그 종류가 상당하네요...위에서 언급한 각 보유자산은 전부 ETF의 티커(ETF의 이름이 길기 때문에 주식 시장에서는 약자로 표기하며 그 약자를 티커라 한다)입니다. 각 티커는 각 전략을 설명드리면서 자세히 말씀드리도록 하겠습니다. 자산 배분 전략의 종류를 말씀드렸는데요, 그 중에서도 가장 많이 사용되는 듀얼모멘텀 전략 세가지를 하나씩 뜯어서 살펴보면서 어떤 특징이 있는지 알아보도록 하겠습니다. 시작하기에 앞서 모멘텀은 시장을 밀어주는 강한 힘을 뜻하며 모멘텀이 강하다라는 이야기는 추세를 타거나 쉽게 이야기하면 잘나가고 있다는 뜻입니다. 또한 모멘텀은 크게 상대 모멘텀과 절대 모멘텀으로 나뉘는데 간단히 설명드리자면, 상대 모멘텀은 해당 자산군 안에서 누가 가장 잘나가는가?를 판단하는 기준입니다. 예를 들면 주식이라는 자산군 안에서 미국 주식, 신흥국 주식, 선진국 주식 중 최근에 가장 실적이 좋았던 하나를 선택하는 것을 상대 모멘텀을 이용한 종목 선택이라고 합니다. 절대 모멘텀은 자산군끼리 비교를 하는 것입니다. 주식과 채권, 현금, 원자재 등 각 다른 자산군끼리 비교해서 자산군의 흐름이 좋은 자산을 선택하는 전략을 절대 모멘텀을 이용한 종목 선택 및 투자 전략이라고 이야기 할 수 있습니다. 그리고 위 상대 모멘텀을 이용한 종목 선택 기준과 절대 모멘텀을 이용한 종목 선택 기준이 합쳐지면 듀얼 모멘텀 전략이라고 합니다.1. 전통 듀얼 모멘텀 전략 미국 대형주(SPY)와 선진국 주식(EFA), 초단기 채권(BIL)의 모멘텀 스코어를 계산하여 조건에 따라 투자 방식을 정하는 전략입니다. 이 전략에서의 이야기하는 모멘텀 스코어는 지난 12개월 수익률을 말합니다. 이 전략에 따라 투자 방식을 정하는 조건 첫 번째는 SPY의 모멘텀 스코어가 BIL보다 높을 때 SPY와 EFA 중 더 스코어가 높은 자산에 투자하는 것입니다. SPY가 BIL보다 스코어가 더 높다는 이야기는 어떤 이유에서든지 주식 시장이 상승 국면을 맞이했다는 이야기이므로 미국 대형주 ETF인 SPY에 투자를 합니다. 두 번째 조건은 SPY의 모멘텀 스코어가 BIL보다 낮을때에는 AGG(미국 혼합채권)에 전부 투자하는 전략입니다. 미국 대형주가 초단기채권의 스코어보다 낮으면 주식 시장이 좋지 않다고 판단하여 미국 혼합채권에 투자하는 전략입니다. 2. 종합 듀얼 모멘텀 전략 주식, 채권, 부동산, 불경기 이렇게 총 4개의 자산군에서 대표 자산을 두개씩 설정하고 그 중 모멘텀 스코어가 높은 자산에 각각 25%씩 배분하여 투자하는 전략입니다. 이 때도 마찬가지로 모멘텀 스코어는 12개월 수익률로 정합니다. 자산의 종류가 많아지면서 자산 배분 전략에 한층 더 가까워진 느낌이죠? 각 자산군 별로 대표 자산 2개는 아래와 같이 설정합니다. * 자산군1(주식): 미국 대형주(SPY) or 선진국 주식(EFA) * 자산군2(채권): 미국 최사채(LQD) or 미국 하이일드 채권(HYG) * 자산군3(부동산): 미국 리츠(VNQ) or 모기지 리츠(REM) * 자산군4(불경기): 미국 장기채(TLT) or 금(GLD) 단, 각 자산군 내 모든 ETF가 미국 초단기채(BIL)보다 모멘텀 스코어가 낮을 시 투자하지 않고 전부 현금으로 보유해야 합니다. 한국 투자자들은 달러를 보유하고 있는 것도 하나의 투자이므로 SOFR같은 파킹ETF를 보유하는 것도 좋은 선택이 될 것 같습니다. 3. 가속 듀 모멘텀 전략 기본적으로는 주식 자산에 투자하는 전략이며 미국 대형주(SPY) 또는 전세계 소형주(SCZ) 중 모멘텀 스코어가 0보다 큰 상위 1개 자산에 전부 투자합니다. 단, 2개의 주식 자산 모두의 모멘텀 스코어가 0보다 작을 경우 채권 자산에 투자하게 되는데 채권 자산 중 모멘텀 스코어가 높은 자산에 투자합니다. 가속 모멘텀 전략에서는 모멘텀 스코어를 1개월 수익률, 3개월 수익률, 6개월 수익률을 전부 확인해서 그 평균 값으로 정하니 헷갈리시지 않길 바랍니다. 이같이 주식 시장이 좋지 않아 채권 자산에 투자하게 되는 경우에는 미국 장기채(TLT) 또는 미국 물가연동채(TIP) 중 더 스코어가 높은 자산에 투자합니다. 지금까지 자산 배분 전략의 종류와 듀얼 모멘텀 전략 3가지를 소개해드렸는데 잘 참고하셔서 성공적인 투자하시길 바랍니다. 감사합니다.
