기업의 경쟁력 "경제적 해자"에 대해

경제적 해자라는 용어를 많이 들어보셨을텐데요.
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경제적 해자는 워런버핏이 대중화한 경제용어입니다.
영어로는 moat인데요. moat는 성 주위에 둘러 판 못이라는 의미입니다.
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moat는 물이나 외부인, 특히 외적으로부터의 침입을 방어하기 위해 고대부터 근세에 이르기까지 성의 주위를 파 경계로 삼은 구덩이를 말하며 방어의 효과를 더욱 높이기 위해 해자에 물을 채워 넣어 못으로 만든 경우가 많습니다.
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아래 사진 보시면 느낌이 팍 오시죠.
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■ 비즈니스 관점에서의 경제적 해자는?
경제적 해자 뜻은 경쟁자로부터 경쟁 우위와 시장 점유율을 보호할 수 있는 회사의 장점을 설명하는 데 사용되는 용어입니다.
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일반적으로 해자는 경쟁자가 모방하거나 복제하기 어려운 특징을 가지고 있습니다. 이러한 이유로 비즈니스의 성과 우위를 지속적으로 유지하고 이익을 보호하며 장기간에 걸쳐 투자자의 관심을 끌 수 있습니다.
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■ 경제적 해자 구축 실패 사례?? " 넷플릭스"
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2022년 1분기에 세계 최대 스트리밍 거대 기업인 Netflix는 약 20만 명의 가입자 감소와 시가의 약 40% 손실을 발표했습니다.
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최근 몇 년 동안 스트리밍 시장은 미국 및 캐나다와 같은 주요 지역에서 포화 상태에 이르렀습니다. Netflix는 또한 Disney+와 같은 경쟁 미디어 그룹과의 치열한 경쟁에 직면해 있습니다. Disney+는 구독 기반 모델을 복제하고 오리지널 콘텐츠를 제작할 뿐만 아니라 자체 유명 미디어 프랜차이즈 및 브랜드 목록을 보유하고 있습니다.
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비즈니스 모델 측면에서 Netflix는 경제적 해자를 놓쳤다고 할 수 있습니다다. 스트리밍 혁신가이자 시장 리더일 수 있지만 미래를 위한 자사의 위치를 ​​지속 가능하게 보호할 막강한 경제적 해자를 아직 구축하지는 못했습니다. 넷플릭스가 어떻게 변화할지 지켜봐야 하니까 실패로 단정짓지는 않으려고 합니다.
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■ 경제적 해자 성공사례 "애플"
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경제적 해자를 대중화 한 워런버핏이 가장 많이 보유하고 있는 종목이 바로 애플이죠.
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최근 23년 5월 버핏이 버크셔 주주총회에서 애플에 대한 이야기를 한 내용을 보면 이렇습니다.
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사람들이 '애플 비중이 너무 높은 것 아니냐'는 질문에 대해서는 "사람들이 두 번째 차를 사는 걸 포기하고 대신 아이폰을 살 것"이라고 강조할 정도로 애플에 대한 믿음은 확고합니다.
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경제적 해자에는 크게 ‘진입장벽’과 ‘전환장벽’의 두 가지 형태가 있습니다.
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‘전환장벽’은 고객이 자신의 시장을 떠나지 못하게 막는 것을 말하며 전환비용이 너무 비싸, 전환의 득 보다 실이 많게 만드는 전략입니다. 애플은 바로 이런 전환장벽 전략을 사용하는 대표적인 기업입니다.아이폰부터 애플뮤직·TV에 아이클라우드까지 하나의 연결 카테고리로 묶어 고객이 빠져나가지 못하게 만들고 있습니다.

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■ 테슬라는 경제적 해자 종목이 아닐까?
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워런버핏이 보유 종목 중에는 테슬라가 없습니다.
많은 사람들은 워런버핏이 테슬라를 보유하고 있지 않고 있는 이유에 대해 많이들 궁금해 합니다.
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이 부분에 대해 워런버핏은 23년 5월 버크셔 주주총회에서 테슬라 에 대한 자신의 입장을 밝혔 습니다.

"애플이 5년, 10년 후에 어떨지 상상이 된다. 그런데 전기차는 5년, 10년 후에 어떨지 상상이 되지 않는다"
이렇게 이야길 했습니다. 물론 일론 머스크와 버핏의 사이가 그닥 좋지는 않습니다.
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그래서인지 버핏은 일론 머스크도 이해하기 힘들고, 전기차의 미래도 확신하기 어렵다는 취지로 대답을 했다고 합니다.
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하지만 과거를 돌이켜보면 워런버핏은 2012년에 그는 애플을 사지 않겠다고 말했습니다. 하지만 버핏은 2016년도 부터 애플을 매수하기 시작을 했고 빅테크 기업 투자에 한발 늦다라는 평도 있었지만 지금은 애플을 매우 사랑(또는 편애)할 정도로 보유 비중이 높습니다.

Tesla 시간이 조금 더 걸리더라도 가치투자에 적합한 종목이라고 생각이 들면 매입을 하겠죠.
하지만 버핏이 1930년생인점이 조금 변수가 될 수도 있겠네요.
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암튼 버핏은 고령에도 불구하고 가치투자라는 본인의 투자 원칙을 철저히 지키면서 투자를 하고 있습니다.
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주식 투자를 할 때 내가 투자하는 종목이 경제적 해자 종목인지 아닌지 한번 더 생각해 본다면 조금 더 투자 성공 확률을 높일 수 있지 않을까란 생각이 듭니다.

https://blog.naver.com/kbk2780/223144892627
워런버핏이 대중화한 경제용어 "경제적 해자" 뜻 : 애플 테슬라는 경제적 해자인가?
워런버핏이 대중화한 경제용어 "경제적 해자" : 애플 테슬라는 경제적 해자인가? 경제적 해자라...
https://blog.naver.com/kbk2780/223144892627​