QQQY 재밌는 옵션 인컴 ETF가 출시되었습니다. (배당률 67.5%)

안녕하세요 황금알입니다.

각잡고 쓰는글은 아니고 커피숍에서 업무를 보다가 가볍게 끄적이는 글이니 
내용이 부족하고 문장이 두서 없더라도 양해 부탁드립니다.

지금으로부터 약 1년 전, 
TSLY를 비롯한 옵션 인컴 ETF들이 시장에 출현하면서
연 배당률(정확하게는 분배금 지급률) 70%를 지급한다는 소문에
많은 배당 투자자 및 미국 주식 투자자들에게 충격을 안겨주었죠.

그리고 지난 9월 또 다른 방식의 옵션 인컴 ETF가 출현하면서 
2차 충격을 안겨주고 있습니다.

제목에서 보셨다시피 그 주인공은 바로 QQQY인데요.

지난 주 지급된 첫 번째 배당금의 배당률은 무려 67.55%(9/29 기준)이었습니다.
현재의 TSLY의 배당률이 50.27%이므로 매우 매력적인 ETF로 보여집니다.

QQQY ETF에 대한 상품 구조 설명을 간단히 드리자면
나스닥100지수를 대상으로 하는 일일만기 풋옵션 매도를 통해 
프리미엄 수익을 얻어 분배금으로 지급하는 방식입니다.

실제 주식을 보유하거나 합성선물을 만들어서 롱포지션을 잡는 것이 아니기 때문에
나스닥100지수가 상승을 하더라도 주가가 올라가지는 않는 특징이 있습니다.
하지만 나스닥100지수가 하락을 하게 되면 약간의 프리미엄 수익을 제외한 나머지 하락분을
고스란히 얻어맞을 수 있는 ETF입니다.

일반적인 커버드콜과 마찬가지로 상승은 제한되고 하방은 열려있습니다만,
일일만기 풋옵션 프리미엄 매도 수익이 상당하므로 
어떻게 보면 하이리스크 하이리턴 ETF라고 볼 수도 있겠습니다.

풋옵션이라는 것은 주식을 보유한 측에서 주가 하락을 걱정하여
일종의 "보험"을 드는 것이고 풋옵션을 매도한다는 것은 
보험회사가 보험을 파는 것과 마찬가지입니다.

QQQY는 보험회사이고 나스닥100지수의 하락을 대비하는 보험상품을 판매하는 것이지요.

나스닥은 지난 몇 년간 계속 우상향이었는데 누가 미쳤다고 보험을 들어?
라고 생각할 수 있겠지만서도,
기관 투자자들은 풋옵션 매수를 통해 폭락에 대한 대비를 하는 것이 
장기적 + 안정적으로 수익률을 가져가기 위해 필수적으로 요구되고 있습니다.
그리고 이런 요구는 고금리 + 고유가 + 전쟁 등으로 불안해진 국제정세에서 더욱 강하게
기관투자자들에게 요구되고 있기 때문에 당분간 풋옵션 매도를 통한 프리미엄 수익을 얻는 것은
어렵지 않은 일로 보여집니다.

QQQY는 이제 겨우 첫 번째 분배금을 지급했을 뿐이기 때문에
저는 최소 2번의 분기 리포트를 확인한 후에 매수 버튼을 누를 생각입니다만,
TSLY가 수익률이 잘 나와준다면 굳이 매수할 필요가 없을지도 모르겠습니다.

참고로 QQQY를 매수할 때는 적당한 비중으로 QQQ를 같이 매수하신다면
횡보장과 하락장에서 높은 분배금으로 토탈리턴을 방어하면서 
상승장에서 수익률도 같이 가져갈 수 있으니 각자 사정에 맞게 전략을 잘 짜서 투자하시길 바랍니다.

감사합니다.

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