사운드하운드 AI 주가 전망: 40% 급락과 밸류에이션 경고

AI 열풍에 편승한 주가, 거품 붕괴 조짐
SoundHound AI는 AI 음성인식 기술을 바탕으로 급성장 중인 기업이다. 사운드하운드 AI는 2024년 'Amelia AI' 인수 후 주가가 급등했으나, 최근 들어 급격한 조정 국면에 돌입했다. SOUN 주가는 금년 들어서만 40% 가까이 하락했으며, 12월 고점 대비로는 50%나 빠졌다.

SOUN의 급격한 조정은 지난해 AI 관련주들의 과열 양상이 한풀 꺾이면서 시작된 것으로 보인다. 경기 불확실성 속에 고평가 우려가 지속될 경우 추가 하락 압력을 배제하기 어려워 보인다.
실적 리뷰, 인상적인 성장세의 이면
사운드하운드 AI의 2024년 3분기 실적은 인수합병에 따른 기저효과로 호조를 보였다. 매출은 전년 동기 대비 89% 증가한 2,510만 달러를 기록, 시장 기대치를 상회했다.
[사운드하운드 3분기 실적]


다만 이는 인수한 Amelia의 기여분을 포함한 것으로, 순수한 오가닉 성장률로 보기는 어렵다. 매출 가이던스에서 Amelia의 기여분을 제외하면 사운드하운드의 자체 성장률은 50% 수준에 그칠 것으로 추정된다.
수익성 부분도 우려스럽다. Amelia 인수 후 매출총이익률이 59.7%까지 하락했는데, 이는 소프트웨어 업종 평균을 크게 하회하는 수준이다. 영업이익 적자폭도 전년 대비 두 배 이상 확대됐다.
사운드하운드 AI의 성장세는 인상적이지만, 인수합병에 따른 기저 효과를 감안하면 기대에 미치지 못한다. 수익성 저하도 커다란 부담으로 작용할 전망이다. 순수 오가닉 성장과 마진 개선이 관건이 될 것으로 보인다.

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https://kjogogo1.tistory.com/entry/%EC%82%AC%EC%9A%B4%EB%93%9C%ED%95%98%EC%9A%B4%EB%93%9C-AI-%EC%A3%BC%EA%B0%80-%EC%A0%84%EB%A7%9D-40-%EA%B8%89%EB%9D%BD%EA%B3%BC-%EB%B0%B8%EB%A5%98%EC%97%90%EC%9D%B4%EC%85%98-%EA%B2%BD%EA%B3%A0
사운드하운드 AI 주가 전망: 40% 급락과 밸류에이션 경고
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