일드맥스 신규 ULTY 수익률 분석

일드맥스에서 또 신규 상품이 런칭 되었습니다.
이름부터 울트라가 들어있어서 개인적으로는 '레버리지 커버드콜'일까
내심 기대를 많이 하였으나
자산 내역을 분석해보니 그건 아니고,
내재변동성이 매우 큰 종목들로 커버드콜을 거는 그야말로
'종목 선정부터 진심 액티브 펀드' 입니다.

내재변동성이 크다는 것은 어떤 의미일까요?
상승기대감 크다 >> 최근 주가 변동이 컸다
(※큰 폭으로 상승중이거나, 상승후 눌림목에 있거나)

데이터 분석을 해보면 다음과 같은 팩트가 있습니다.
1.대상종목이 21개에서 20개로 변동 있음   
   (티커: AI 종목 제외)
    ※역시 액티브 펀드네요. 장기 콜,풋 옵션 걸린게 있어서 1~2개월은 최소 가져갈 줄 알았은데, 여차하니 바로 뺐음

2.20개 종목 최근 한달간 변동성은 평균 10.7% 올랐음
   (상승중 14개 종목 평균 20%, 눌림목중 6개 종목 평균 -10%)
3.주봉 기준 최근 4주 평균 변동성은 +2.8%임
4.콜옵션을 전체 20개 종목에 대해서 다 팔지 않았음
    11개 종목, 콜옵션 매도 단가(기초자산의 4.97%)
    ※펀드 전체 기준으로는 기초 자산들의 2.7% 매도 프리미엄
        행사가 미달시 월 10.8% 배당(년환산 129%)

여기서부터는 제 개인적인 생각 입니다.
각 종목의 내재변동성이 TSLA가 40% 중반인 것에 비해 최소 2배 높습니다.
TSLA 처럼 장기 성장성을 믿고 가는 것은 기초 자산에 대한 장기 투자 효과가 있는 반면,
내재 변동성이 높은 종목만 쫓아다니는 것은
일드맥스가 오를 것 같은 걸로 단타를 치는데, 행사가를 초과해서 오르면
장기 콜옵션 매수 해놓은 것(주가 상승분)에서 배당 주고,
행사가를 초과하지 않더라도, 콜옵션 매도해놓은 것에서 배당을 주겠다는 뜻 입니다.
단, 기초자산이 그동안의 상승분을 반납하고 급락하고 떨어지면 원금이 녹는거라고 봐야 됩니다.

그래서 ULTY는 배당률이 아닌 수익률 관점에서 접근을 해야 됩니다.
한달 변동성 평균이 10.7%이나 표준편차가 7.3% 이므로,
기초 자산 상승분으로 인한 ULTY 주가 상승 기대는 최저 3.4%/월 입니다.
옵션 프리미엄은 10.8%/월 이나 ROC 걱정을 해야 됩니다.

수익률, 배당률 판단하는 간단한 방법 알려드리겠습니다.
ULTY 매주 주봉 종가를 잘 보십시요.
옵션 프리미엄이 진심 수익이라면 전주 대비 2.7% 오를 것이고,
기초 자산들이 옵션 프리미엄 수익을 초과해서 하락 했다면, 전주 대비 0%~ 마이너스일 겁니다.
기초 자산들이 급등했다면 전주 대비 2.7% 이상 오를 것이고,
울트라 배당에 걸맞게 수익 전체를 다 배당을 줄 겁니다.

결론: 런칭 당시 주가 20$에서 ULTY 주가가 계속 올라가는지만 잘 보시면 됩니다. 

$TSLY 
리치앱 $ ULTY 티커가 안뜨네요;;;