중국투자 ETF 비교 _ 미국상장물 중심

미국에 상장된 중국투자형 ETF들을 비교해 보았습니다.

물론 한국에 상장된 중국ETF도 있긴하지만, 배당소득세가 부담인 사람에겐 미국에 상장된 것이 더 유리할 수 있기에 미국에 상장된 역외ETF를 대상합니다. 홍콩에 직접투자할 수도 있지만 대부분이 미국투자자산이라 운용 통일성 측면에서 홍콩상장물은 배제했습니다. 

규모가 가장 큰 것은 KWEB으로 크레인쉐어즈가 운용을 맡고 있는 ETF입니다. 크레인쉐어즈는 중국에서 20년이상 일했던 크레인이란 사람이 미국에 설립한 운용사이고, 지분은 (아마도?) 중국국제금융이 대주주로 있다고 알고 있습니다. 해당 ETF규모가 53억불로 가장 크고 그 뒤가 블랙록자산 계열의 MCHI로 약 50억불규모입니다.
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KWEB은 규모도 크고, 일간 거래량도 가장 많습니다. 인터넷소프트웨어 기업들 중심으로 압축투자하다보니, 종목수가 35개 내외이고 변동성도 가장 높습니다. 전자상거래와 클라우드, 게이밍, 소프트웨어업종 전반에 투자하지만, 하드웨어나 전기차 같은 종목에는 투자하지 않습니다. 이렇다보니 최근 3년간 누적성과가 -70%나 되느 그야말로 아주 박살이 난 상황입니다. 물론 오를 땐 화끈할 수 있지만 투자자 입장에선 이런 속성을 분명히 확인하고 선택해야 합니다.

아래 미상장물 4개 ETF를 비교표.

최근 3년간 KWEB이 -70%인데 CQQQ라는 종합 테크놀로지ETF도 만만치 않습니다. 다만 KWEB과 좀 다른 면은 일단 하드웨어 테크놀로지 투자비중이 38%로 높다는 부분입니다.  그리고 종목수도 153개로 많고, KWEB은 홍콩과 미국중심의 상장주식으로 투자하는 반면, CQQQ는 중국본토의 테크놀로지기업들에도 상당수준 투자합니다. 규모는 6억달러 수준이지만 하드웨어와 소프트웨어, 그리고 본토상장물까지 투자하는 것을 원한다면 CQQQ가 KWEB보다 적합합니다.

MCHI는 ALL차이나ETF라고 볼 수 있습니다. 편입종목수 667개이고, 업종도 고르게 분포되어 있습니다. 변동성도 앞에 소개한 KWEB이나 CQQQ대비 낮고해서 기관들이 많이 선호하는 것으로 알고 있습니다. 위의 표에서 최근 6개월 순유입현황을 보면 이 ETF에서 14억불이 유출된 것으로 확인되는데 중국포비아가 커지다보니 보유기관들이 많이 판게 아닌가 합니다. 반면 KWEB으로 2.4억불이 순유입되었는데, 변동성이 크다보니 개인들이 선호하기 때문으로 해석합니다.

마지막으로 홍콩이 아니라 중국본토 주식에만 투자하는 ETF가 ASHR입니다. 네이밍에 X트레커라는 것은  도이치운용의 ETF브랜드라고 보면됩니다. 본토ETF는 편입된 종목들도 은행과 필수소비가 최상위인 만큼 중국정책 방향에 민감한 면이 있습니다. 성과를 봐도 변동성을 봐도 알겠지만. 시장하락기에 다른 ETF대비 덜 빠진것을 알 수 있습니다. 

이 글은 중국이 지금 기회다, 이런 식의 얘길 하려는 게 아닙니다. 여러 대안들을 살펴보고 각자가 판단해서 중국투자의 대안을 선택하는데 도움이 되으면 하는 것이구요.

중국이 부동산부실과 경기침체로 망가질 것처럼 얘기하고, 미국대선을 앞둔 상황에서 올해와 내년에도 지뢰만 많을 뿐, 희망도 없는 것처럼 얘기하는 사람들이 많지만, 이런 스토리에 너무 몰입하지 않았으면 합니다. 시장이란게 예상대로 되는 건 거의 없어서..  글로벌 분산투자라는 그림을 그렸다면, 그런 전망에 휘둘리면 안됩니다.

아래표는 연도별 자산순위를 당사가 추적하는 것인데, 영원한 승자도 패자도 없는게 자산시장이고 장기적으로 밸런스를 맞춰가는게 왜 중요한 지 이해할 수 있습니다. 

당사 내부의 알고리즘을 참조하여 주요 ETF에 대한 투자비중을 결정하는 전략으로 자문형 랩어카운트가 출시되었고 개별 자문 서비스도 하고 있습니다. 랩어카운트는 KB증권을 통해   투자 가능하고 포트폴리오 자문서비스는 더리치와 펀도라 앱을 통해(포트폴리오 따라하기) 자문계약이 가능합니다. 많은 관심 부탁드립니다.

https://link.therich.io/?link=https://www.therich.io/investment-goods/portfolio?portfolioSequence=250&apn=io.therich.app&ibi=com.HHEntertainment.DividendAristocrats&isi=1462844342&st=플레인바닐라
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 $KWEB $CQQQ $MCHI $ASHR